Risk.si

V začetku leta 2007 sem zapisal; v Sloveniji obstaja že kar nekaj finančnih blogov. Kako izgleda situacija danes? Imamo jih še manj kot takrat.

Trgovino sta zaprla dva finančna novinarja (bloga sta se imenovala Makaveli sight, ter Carolus Magnus). Dobro leto nazaj je od etape odstopil še devizni trgovec z blogom Devizni mix.

Kdo ostaja v igri?

Pod lupo je na prizorišču že štiri leta; poleti si je avtor vzel čas za oddih, sicer gre pa za najstarejši blog te vrste pri nas. Naslednji blog, ki sem ga takrat omenil in je še vedno aktiven, se imenuje Svet Financ.

Zakaj jih ni več?

Za pisanje bloga potrebujemo nekoga, ki ima čas, znanje in zanimanje za finančne trge. Večino, ki je aktivna na finančnih trgih, zanima denar? Denarja pri bloganju praktično ni. Se pravi, moraš imeti res veselje.

Marsikdo, ki zna pri nas kaj napisati, raje napiše članek za časopis ali revijo, pri čemer pobere "50 evrov". Nekomu morda celo paše, da piše po naročilu in na predlagano temo. Morda ga potem tudi ne moti, če mu popravijo naslov, spremenijo podnaslove in popravljajo dele besedila (včasih je tako za bralca tudi najbolje).

Ti ne pišeš za druge?

Včasih, ko dobim idejo, ki se mi zdi praktična in uporabna za širšo množico ljudi, se obrnem na kakšno revijo. Pravzaprav gre samo za eno, katere vsebine so neodvisne in ima urednika, ki je profesionalen in ga smatram za najboljšega tukaj naokrog. Zato občasno rad kaj napišem (besedilo tudi vedno ostane v obliki, kot sem ga oddal) in sem vesel, ko objavijo.

Sem koga pozabil?

Verjetno obstajajo domači finančni blogi, na katere še nisem naletel. Če poznate katerega, ki je dejaven že vsaj nekaj časa, ga prosim omenite.


PS: že kakšno leto obstaja možnost pisanja blogov na spletnem naslovu časnika Finance. Med neodvisnimi finančnimi vsebinami bi izpostavil Tadejeve prispevke, ki vsak mesec poskrbijo za kaj novega.

Komentarji (12)

Velikokrat me kdo vpraša, katere delnice so aktualne, katere vrste varčevanja so najboljše in kako se ga lotiti. Če dobim vprašanje od nekoga, ki o financah in vlaganju ne ve skoraj nič, mu predlagam, da najprej v roke vzame kakšno knjigo, potem pa nadaljujeva. Ena izmed knjig, ki jo predlagam, sta napisala Samo Lubej ter Alja Stanonik in sicer z naslovom Urejene osebne finance za vsakogar. V njej so opisane osnove in možnosti, ki jih ima posameznik na voljo.

Komentarji (5)

Zagnanost ostaja še naprej ista, kot je bila prvega dne. Bralci s svojimi komentarji poskrbite za veliko pozitivne energije, ki je v pomoč, da stran napreduje tudi v časih, ko je primanjkuje meni.

So obdobja, ko pišem večkrat in so obdobja, ko pišem manjkrat. Enkrat obsežno, drugič kratko. Niti ne gre toliko za pomanjkanje časa, temveč bolj za to, da me velikokrat premaga raznovrstna radovednost, ko se v nekaj poglobim, hkrati pa pozabim na vsakodnevne stvari.

Pred tremi leti sem pričel s pisanjem bloga Enostavno. Risk.si je zaživela pred dobrim letom.

Komentarji (5)

Ekonomski indikatorji niso vedno deležni iste pozornosti. Ta je odvisna od tega, v katerem ciklu se nahaja gospodarstvo. Ko smo v času okrevanja, kot je danes, so pomembne druge stvari, kot pa v fazi ekspanzije (medtem, ko danes podatek o povišani inflaciji ne gane skoraj nobenega, bi lahko bil ob kakšni drugi priložnosti vzrok za nenaden padec delniškega trga).

Marsikdo ne ve točno, kaj posamezen ekonomski indikator predstavlja (in kako ga vključiti v celotno sliko), še težje pa si na hitro interpretira objavo in njen vpliv na trg. Vlagatelj si lahko pomaga tako, da preveri - ali je bil podatek boljši ali slabši od pričakovanj.

Sam imam svoj trgovalni sistem nastavljen tako, da ob objavah dobim glasovno sporočilo - če kdaj na kakšno objavo pozabim - v tistem trenutku le preverim, za koliko podatek odstopa od pričakovanj.

Ta teden so bili objavljeni naslednji podatki.

• Zaupanje ameriških potrošnikov: 54,1 (pričakovano 47.9)
• Case Shiller (cena nepremičnin): -15,4 (pričakovano 16,4)
• Prodaja novih hiš v ZDA: 433.000 (pričakovanih 390.000)
• Nemški IFO (poslovna klima): 90,5 (pričakovanih 89,0)
  
• Ameriški BDP za 2. kvartal: -1.0 % (pričakovanih -1,5%)

• FXstreet
• ForexFactory
• Briefing

Komentarji (2)

Delniški trgi

V začetku prejšnjega tedna je bilo na parketu mogoče opaziti zaskrbljenost glede gospodarske rasti Kitajske. Govora je bilo o široko odprti pipi, ki omogoča izdajo kreditov. Ta bi se v kratkem lahko občutno priprla.

Kitajska je v svetu zadnjih nekaj mesecev igrala vlogo rešitelja svetovnega gospodarstva, zato je presenetljivo, da 20 odstotni padec na kitajskem delniškem trgu ni pustil nobenih sledi na razvitih trgih.

Če pade paradni konj gospodarske konjunkture, potem bi morala pasti tudi cena nafte. Kljub temu pa je slednja v prejšnjem tednu narastla za 4,4 odstotka. Če bi Kitajsko gospodarstvo dejansko slabelo, potem bi videli ceno nafte pri 50 dolarjih za sod, ta pa se je prejšnji teden povzpela nad 72 dolarjev.

DAX in Dow Jones sta v juniju že korigirala, medtem ko kitajski indeksi niso. Če je kitajska borza (Shanghai Composite Index) od začetka leta zrastla za 80 odstotkov, potem je 20 odstotna korekcija normalna in zakasnela konsolidacija preteklih dobičkov.

Z visokim deležem denarja se na borzi ne da zaslužiti (obstaja pa vrsta upravljavcev, ki morajo nujno "noter"), zato je v zadnjih mesecih vsaka manjša korekcija služila kot priložnost za vzpostavitev pozicij.

Zlato

Se nahaja pri 950 dolarjih za unčo. Prebitje podpore pri 930 dolarjih bi pomenilo test glavnega podpornega nivoja pri 900 dolarjih, medtem ko bi skok preko 970 dolarjev nakazoval naskok odpornega nivoja pri 1000 dolarjih. V primeru, da preseže znamko 1000 dolarjev, je naslednji mejnik pri 1.100 dolarjih, v primeru padca pod 900 dolarjev pa se odpora nahaja šele pri 700 dolarjih, kjer se nahaja novembrsko dno.

Nemška konjunktura

V petek objavljeni indeks nemških nakupnih managerjev je še enkrat pokazal, kam se bo gibalo nemško gospodarstvo v naslednjih mesecih: strmo navzgor. Glavni razlog za to - skoraj radikalno spremembo trenda - leži v praktično izpraznjenih zalogah podjetij. Nova naročila so tako hitreje oddelana in hkrati vodijo do večje proizvodnje in rasti.

Komentarji (4)

Klik na sliko za povečavo

Vir: Goldman Sachs

Še z drugega vidika

Kdo je lastnik podjetij, kot so Coca Cola, Google in podobno? Bob, Marry, Xing Yi in Janez. Posamezniki. Vsi, ki vsak dan berejo iste novice in gledajo ista poročila. Veliko ljudi ponavadi reagira enako. Ali jim preostane kaj drugega?

Koga poslušajo? Strokovnjake. V premislek naslednje; vzemimo domač primer, ker si ga lažje predstavljamo ob njegovi majhnosti:

Zamislimo si domačega upravljavca s 50 milijoni evrov sredstev. Slednji verjame, da je Gorenje dobro podjetje, zato namerava delnice le-tega vključiti v svoj portfelj. Vložiti namerava 2 milijona evrov (dnevni promet z delnico Gorenja znaša okoli 50.000 evrov). V istem času, ko premišljuje o tem, kako priti do delnic, se nanj obrne novinar z vprašanjem, kaj je pri nas perspektivno in kaj ne...

...ali bi si kdo mislil, da bo upravljavec odgovoril: "Pri nas ima največjo možnost za rast delnica Gorenja"? Tečaj delnice Gorenja bi se naslednji dan zaradi tega lahko povečal, on pa bi bil prisiljen kupovati delnice po 5 do 10 odstotkov višji ceni (o perspektivnosti delnic bo govoril, ko jih bo imel v celoti nakupljene). Zato bo rekel, da ima Gorenje problem, ker ni pravočasno znižalo stroškov, kot so jih tekmeci v tujini (oziroma karkoli drugega; kar se že tako ali tako ve). Večina se za svoje nakupe odloča na podlagi prebranega (predlaganega), rezultat je znan.

Gre za karikiran opis situacije (danes bi marsikdo z veseljem prodal za 2 milijona evrov delnic Gorenja po tržni ceni), ampak ali kdo dvomi, da je v tujini kaj drugače? Na kakšen način bo komentiral stanje na trgu upravljavec, katerega družba upravlja 700 milijard dolarjev sredstev v skladih?

Tako kot njemu tisti dan paše, oziroma mu pride prav.

Da razprava ne bo preveč filozofska, na hitro zaključim. Izjave, ki so podane medijem in niso posledica posameznikovega resničnega mnenja (ki je lahko tudi napačno), lahko koristijo upravljavcu. Ta deluje v imenu in v korist posameznikov, ki so pri njem naložili sredstva - upravljavec se dejansko trudi, da bi ustvaril čimboljši donos; imel bo zadovoljno stranko, poznalo se bo pri njegovi plači in v bilanci finančne institucije. Koga torej poskuša zavesti? Druge upravljalce težko, saj ti vsebine CNBC-ja in Wall Street Journala ne jemljejo resno. Edini odgovor, ki se tukaj ponudi je; množice (katerih velika večina ima pri njem že tako ali tako naložen denar).

Komentarji (1)

Gibanje ISM indeksa od leta 1989

Letošnja donosnost posameznih panog

Donosnost posameznih panog razvrščenih glede na donosnost od pričetka leta (zadnja kolona). Gre sicer za panoge, v katera so vključena evropska podjetja, ISM pa je ameriški, vendar zadostuje za primerjavo.

Vir: Goldman Sachs, Bloomberg

Komentarji (0)

V začetku leta smo si ogledali nekatere indikatorje, preko katerih smo opazovali stanje svetovne ekonomije. Takrat se je večina indikatorjev nahajala v strmem padcu (zelena puščica na grafih prikazuje, kje se je indikator nahajal februarja). Padci so se umirili, večina indikatorjev trenutno izkazuje stabilnost oziroma izboljšanje. To je zadostovalo za nedavno rast tečajev na delniških trgih, ki pa se bo v primeru nadaljnjega okrevanja še nadaljevala.

Edina dobra novica, ki smo jo imeli na voljo februarja, je bila nadaljujoča se rast Baltic Dry indeksa, ki je od začetka leta pa do takrat že porastel za 150 odstotkov. O korelaciji med omenjenim indeksom in delniškimi indeksi smo že govorili, ta pa se je ponovno potrdila mesec kasneje, ko so je pričel dvig delniških trgov.

Za danes bi lahko skoraj rekli, da je slika ravno obratna; vloga "najšibkejšega člena" skrivoma pogleduje ravno proti Baltic Dry indeksu.

Cene nepremičnin v ZDA sicer še vedno padajo (od njihovega vrha pa do danes so v povprečju upadle za 32 odstotkov - podatek se navezuje na 20 večjih ameriških mest).

Prijave tedenske nove nezaposlenosti v ZDA se zmanjšujejo.

Izvoz Južne Koreje v primerjavi s preteklim letom upada vedno manj.

Strm padec uvoza v ZDA je pojenjal, na Kitajskem pa se izvoz v primerjavi s preteklimi meseci že povečuje. 45 odstotkov svetovnega povpraševanja prihaja iz teh dveh držav.

Nemška poslovna klima se izboljšuje.

V ZDA se stanovanja ponovno prodajajo.

In slaba novica je...

Baltic Dry Index se je lani decembra nahajal pri 600 indeksnih točkah. Do letos poleti se je povzpel na 4.291 točk (poenostavljeno povedano, če je pot tovora čez ocean decembra 2008 stala 600 enot, je bilo za slednjo nedavno potrebno odšteti 4.291 enot [na vrhu maja 2008 = 11.800 enot]). Svetovna trgovina se je zbudila, zato lahko le upamo, da gre pri nedavnem padcu Baltic Dry indeksa za 35 odstotkov zgolj za pokašljevanje in ne za staro gripo.

Vir grafov: Bloomberg

Komentarji (2)

Definicija trenda

Ena izmed osnovnih predpostavk, na katerih stoji tehnična analiza, je, da se tečaji gibljejo v trendih. Poznamo naraščajoči, padajoči in stranski trend.

Kljub temu pa je trend najbolje definirati brez uporabe trendnih linij. Trendne linije niso učinkovite pri zaznavanju parabolične narave močnejšega bikovega ali medvedjega trga. Pogosto lahko potegnete več strmih linij med trajajočim premikom. Kdaj se trend zaključi? Ko je prebita prva linija? Druga? Tretja? Tukaj ste prisiljeni v subjektivno odločitev.

Trend najlažje določimo s pomočjo preproste definicije: če trg dela višje vrhove in višja dna, se nahaja v bikovem trendu. Če trg dela nižje vrhove in nižja dna, gre za medvedji trend. Naraščajoči trend opredelijo nadaljujoči višji vrhovi in višja dna. Do padajočega trenda pride v primeru nadaljujočih nižjih vrhov in nižjih dna. Stranski trend izkazuje horizontalno gibanje tečaja (trg brez trenda).

Trendi so lahko kratkoročne ali dolgoročne narave. Vlagatelji poskušajo določiti kdaj so tečaji del naraščajočega ali padajočega trenda. S pomočjo določitve trenda profitirajo in mu sledijo, dokler ne pride do obrata. Izmed mnogo orodij tehnične analize je trendna linija najbolj pogosto uporabljena tehnika za določanje trenda in njegovega obrata.

Kako se rišejo trendne linije

Risanje trendnih linij je enostavno. Trendna linija je ravna črta, ki povezuje serijo tečajev določenega finančnega instrumenta; njihove vrhove ali pa njihova dna.

Naraščajoča trendna linija je ravna črta, ki povezuje serijo različnih dna. Pri tem se trendna linija prične na dnu prvega opazovanja in se nadaljuje navzgor proti desni strani.

Padajoča trendna linija je ravna črta, ki povezuje serijo vrhov. Pri tem opazimo, da trendna linija "potiska" tečaje navzdol… linija, ki je narisana pod padajočim trendom in naj bi porivala tečaj navzdol je nepotrebna in brez pomena.

Poleg števila točk, ki se dotikajo trendne linije in dolžine časa trajanja trenda, tehniki smatrajo, da kot (nagib) trendne linije doda k pomembnosti trendne linije. Na splošno, bolj položna (horizontalna) je trendna linija, večja je pomembnost vsake njene kršitve. Zelo strme trendne linije so zlahka prekinjene s kratkimi stranskimi konsolidacijskimi trendi; manj strme trendne linije ponavadi niso podvržene številnim kratkoročnim premikom tečajev (oziroma ti niso v skladu s trenutnim trendom).

Komentarji (3)

V zadnjih letih skoraj ni bilo dneva, ko ne bi preveril dogajanja na finančnih trgih. Ne glede na to, kje sem bil, po desetih zvečer sem vedno vedel, kje so zaključili ameriški trgi. Na dopustu so me vedno spremljale knjige, ponavadi finančne.

V prvi polovici julija sem pisal o tem, da je nujno, da se vlagatelj od časa do časa odklopi in odpočije. Takrat me je moja boljša polovica nejeverno pogledala (kovačeva kobila je vedno bosa) in vprašala: "Sliši se dobro, ampak ali se ti ne zdi, da si tokrat napisal nekaj, kar ti ne uspeva najbolje?".

Vse skupaj sem že pred tem dobro premislil. Finančni trgi so bili najprej moj hobi, ta pa je prerastel v delo. Ko se nečemu popolnoma predaš, se včasih zgodi, da pozabiš na druge pomembne stvari. Postaneš podoben tekaču, ki vsak dan teče skozi gozd, se osredotoča izključno na tek in z njim povezan napredek; ne opazi pa obrazov, ki pridejo nasproti, niti tega, kako lepa je okolica.

Tokrat sem vedel, da je nujno, da za en teden izklopim. Potrebna je bila samo manjša priprava. Zavaroval sem pozicije, portfelje pa prepustil najboljšemu v mestu. Odprta vprašanja sta bila le še spletna stran in elektronska pošta. Prvega sem rešil tako, da sem prosil prijatelja, da pomaga z odgovori v primeru morebitnih vprašanj. Sem bil pa nekoliko presenečen glede dileme v povezavi s elektronsko pošto, ki nam je očitno v zadnjih letih "prišla v kri". Ko se zaveš, da je namišljena samopomembnost povsem odveč (nismo možganski kirurgi); pustiš tudi elektronsko pošto zlahka ob strani.

Komentarji (5)