Vlagatelji jezni, ker so zamudili rast
Ponedeljek, 19.10.2009
Od zadnjega komentarja o trgih je že preteklo kar nekaj časa, zato sem za vikend pregledal vse tisto, za kar prej ni bilo časa. V nadaljevanju povzetek nekaterih dejstev iz izbranih analiz, ki so pritegnile mojo pozornost.
Glede na to, da se svetovne borze tehnično gledano nahajajo v najmočnejši prenakupljeni situaciji po letu 1983, se držijo dobro. Eden izmed razlogov, da je temu tako, je zelo nizek promet (malo kupcev, malo prodajalcev), ki je pospremil letošnjo rast delniških trgov. Tako je le malo vlagateljev, ki so kupovali ob nizkih tečajih in imajo visoke dobičke, ki bi jih sedaj lahko unovčevali.
Glede na razsežnost izdaj obveznic po celem svetu (izdaje v letošnjem letu naj bi dosegle 6.000 milijard dolarjev), predstavljajo obveznice vedno večjo utež v portfeljih posameznikov in finančnih institucij, medtem ko so se tečaji delnic prepolovili (utež delnic je bila celo že pred tem zgodovinsko gledano na nizkih nivojih) in zavzemajo rekordno nizek del v portfeljih vlagateljev. Kdo bo potem pri tako nizkih utežeh danes še prodajal delnice?
Kljub temu pa tudi večji nakupi verjetno niso na vidiku. Bomo videli, kako kaže V obliki okrevanja. V Nemčiji je industrijska proizvodnja sicer nekoliko narastla (v prejšnjem mesecu upadla), vendar še vedno leži 18,5 odstotka pod preteklim letom. Padel je tudi izvoz (v primerjavi z preteklim letom podobna številka).
Navzdol kaže tudi podeljevanju kreditov ameriških bank. V preteklem kvartalu je znašal ta padec na letni ravni 20 odstotkov (takega upada nismo videli že od druge svetovne vojne naprej). Podoben upad smo sicer letos opazili pri vseh ekonomskih indikatorjih, vendar ne v zadnjem času. Če bo vsota vseh ameriških kreditov (industrijska, nepremičninska in potrošniška) še naprej padala, potem težko pričakujemo, da si bo potrošnja izboljšala. Še en dokaz, da politika ničelne obrestne mere ne prinaša želenih rezultatov.
Če si ogledamo letošnje popravke na nemškem delniškem trgu, so po 3-5 odstotnih korekcijah vedno na dan prišli kupci. Zato lahko napeto opazujemo, ali se bo nekaj podobnega ponovilo, ali pa lahko tokrat pričakujemo globji padec. Ne bi bil preveč presenečen, če bi ostalo pri manjši korekciji, saj so se fundamentalni podatki v zadnjem času bistveno izboljšali. Tisti, ki so bili letos bolj previdni in kot taki ostajajo še naprej, bodo dobro vozili z delnicami podjetij, ki izkazujejo dobre bilance, imajo visok cash-flow in so iz defenzivnih panog. Vsekakor bolje, kot če bi letošnjo rast odsedeli na strani (brez delnic). Drugi, ki so bili letos pripravljeni več tvegati, še vedno izkoriščajo možnosti, ki jih ponujajo svetovni delniški trgi, pri čemer je sedaj že dobro biti izbirčen (kar se tiče držav, regij ali dejavnosti). Kdor na delniških trgih pričakuje povišano volatilnost in bi rad kratkotočno zavaroval portfelj, lahko razmisli o nakupu put opcij.
Surovine
Najbrž ste že opazili, da cene večine surovin od avgusta ne naraščajo več, ali pa so celo upadle. Med drugim gre za to, da so zaloge na surovinski borzi v Londonu na zgodovinsko visokih nivojih, na Kitajskem pa bi te zaloge znale biti še enkrat višje. Zaradi strahu pred šibkim dolarjem so Kitajci masivno založili svoja skladišča surovin. Takšen uvozni tempo pa vendar na dolgi rok ni vzdržljiv in se je pričel upočasnjevati že pred tedni. V primerjavi z žlahtnimi kovinami lahko pri nekaterih surovinah pričakujemo nazadujoči trend zaradi visokih zalog in zmanjšanega povpraševanja.
Surovine
Najbrž ste že opazili, da cene večine surovin od avgusta ne naraščajo več, ali pa so celo upadle. Med drugim gre za to, da so zaloge na surovinski borzi v Londonu na zgodovinsko visokih nivojih, na Kitajskem pa bi te zaloge znale biti še enkrat višje. Zaradi strahu pred šibkim dolarjem so Kitajci masivno založili svoja skladišča surovin. Takšen uvozni tempo pa vendar na dolgi rok ni vzdržljiv in se je pričel upočasnjevati že pred tedni. V primerjavi z žlahtnimi kovinami lahko pri nekaterih surovinah pričakujemo nazadujoči trend zaradi visokih zalog in zmanjšanega povpraševanja.
Zlato
Če so vlagatelji po svetu že podpovprečno investirani v delnice v primerjavi z obveznicami, velja to še toliko bolj za zlato v primerjavi z vrednostjo vseh obveznic in delnic. Sicer se je cena zlata v zadnjih desetih leti početverila (gledano v ameriških dolarjih), vendar je vrednost zlata po celem svetu v primerjavi z letom 1980 (zadnji vrh je bil pri "inflacijsko počiščeni" ceni 2.400 dolarjev za unčo), ki ostaja pri 16 kratnem povečanju količine vseh obveznic – zelo majhna.
Proizvodnja zlata se krči že leta. Vlagatelji so v zadnjih dveh letih zlato predvsem šortali (preko ETF-ov). Vsota celotnega zlata v ETF-ih znaša danes samo 55 milijard dolarjev. V primerjavi z 6.000 milijardam dolarjev novo izdanih obveznic samo v letošnjem letu je to posmehljivo majhna vsota. Če se osredotočimo le na vrednost celotnega zlata (monetarnega, brez nakita), opazimo, da le-ta znaša 1 odstotek vsote vseh delnic in obveznic. V ozadju pričakovanja nizke inflacije, pojemajoče povpraševanje iz Indije (za moške postaja poroka vedno dražja) in počasi prebujajočem povpraševanju po ETF-ih (še vedno brez novega vrha), se lahko vprašamo, od kje rast cene zlata.
Narastle so predvsem špekulativne nakupne pozicije. Kljub temu pa moramo imeti pred očmi dejstvo, da ima cena preko 1.000 dolarjev za unčo podoben psihološki efekt na trge, kot pretekle rasti na delniških trgih (Dow Jones preko 1.000 točk). Prav tako kot pri delnicah je tudi tukaj le malo vlagateljev, ki so se pripravljeni ločiti od njihovih zalog zlata.
Priporočilo za nakup zlata sem podal že približno dve leti nazaj. Takrat se je unča zlata nahajala pri 700 dolarjih, napoved pa se je glasila 2.000 dolarjev v naslednjih dveh do treh letih. Vlagatelj ne bo ravnal napačno, če nameni vsaj 5 odstotkov svojega portfelja zlatu. Pri večjih vsotah premoženja priporočam zlate palice, pri manjših zneskih pa so elegantnejša rešitev ETF-i [pri katerih se je ravno tako kot pri nakupu fizičnega zlata zavedati, da smo izpostavljeni valutnemu tveganju - ki v nasprotnem primeru, da se dolar prične krepiti - lahko pomeni tudi priložnost], obstajajo pa tudi indeksni certifikati quanto (ki sledijo ceni zlata 1:1), ki že imajo vključeno valutno zavarovanje (pri večjih zneskih certifikatov ne bi kupoval, saj obstaja tveganje izdajatelja).
Tudi v naslednjih letih zlato (ravno tako v kot v zadnji dekadi) vlagateljev najverjetneje ne bo razočaralo.
Koliko je zlata na celem svetu?
Do danes naj bi bilo izkopanih približno 150.000 ton zlata. Vsega skupaj ga je za kocko s stranicami 20 metrov. To je vse, kar je bilo do sedaj izkopano. 23 gramov na vsakega moškega, žensko in otroka na zemlji. Kitajski rek pravi, da slika pove več kot tisoč besed: vsega izkopanega zlata na svetu je približno toliko, da bi z njim lahko zapolnili celoten ljubljanski nebotičnik (brez kavarne):
Če so vlagatelji po svetu že podpovprečno investirani v delnice v primerjavi z obveznicami, velja to še toliko bolj za zlato v primerjavi z vrednostjo vseh obveznic in delnic. Sicer se je cena zlata v zadnjih desetih leti početverila (gledano v ameriških dolarjih), vendar je vrednost zlata po celem svetu v primerjavi z letom 1980 (zadnji vrh je bil pri "inflacijsko počiščeni" ceni 2.400 dolarjev za unčo), ki ostaja pri 16 kratnem povečanju količine vseh obveznic – zelo majhna.
Proizvodnja zlata se krči že leta. Vlagatelji so v zadnjih dveh letih zlato predvsem šortali (preko ETF-ov). Vsota celotnega zlata v ETF-ih znaša danes samo 55 milijard dolarjev. V primerjavi z 6.000 milijardam dolarjev novo izdanih obveznic samo v letošnjem letu je to posmehljivo majhna vsota. Če se osredotočimo le na vrednost celotnega zlata (monetarnega, brez nakita), opazimo, da le-ta znaša 1 odstotek vsote vseh delnic in obveznic. V ozadju pričakovanja nizke inflacije, pojemajoče povpraševanje iz Indije (za moške postaja poroka vedno dražja) in počasi prebujajočem povpraševanju po ETF-ih (še vedno brez novega vrha), se lahko vprašamo, od kje rast cene zlata.
Narastle so predvsem špekulativne nakupne pozicije. Kljub temu pa moramo imeti pred očmi dejstvo, da ima cena preko 1.000 dolarjev za unčo podoben psihološki efekt na trge, kot pretekle rasti na delniških trgih (Dow Jones preko 1.000 točk). Prav tako kot pri delnicah je tudi tukaj le malo vlagateljev, ki so se pripravljeni ločiti od njihovih zalog zlata.
Priporočilo za nakup zlata sem podal že približno dve leti nazaj. Takrat se je unča zlata nahajala pri 700 dolarjih, napoved pa se je glasila 2.000 dolarjev v naslednjih dveh do treh letih. Vlagatelj ne bo ravnal napačno, če nameni vsaj 5 odstotkov svojega portfelja zlatu. Pri večjih vsotah premoženja priporočam zlate palice, pri manjših zneskih pa so elegantnejša rešitev ETF-i [pri katerih se je ravno tako kot pri nakupu fizičnega zlata zavedati, da smo izpostavljeni valutnemu tveganju - ki v nasprotnem primeru, da se dolar prične krepiti - lahko pomeni tudi priložnost], obstajajo pa tudi indeksni certifikati quanto (ki sledijo ceni zlata 1:1), ki že imajo vključeno valutno zavarovanje (pri večjih zneskih certifikatov ne bi kupoval, saj obstaja tveganje izdajatelja).
Tudi v naslednjih letih zlato (ravno tako v kot v zadnji dekadi) vlagateljev najverjetneje ne bo razočaralo.
Koliko je zlata na celem svetu?
Do danes naj bi bilo izkopanih približno 150.000 ton zlata. Vsega skupaj ga je za kocko s stranicami 20 metrov. To je vse, kar je bilo do sedaj izkopano. 23 gramov na vsakega moškega, žensko in otroka na zemlji. Kitajski rek pravi, da slika pove več kot tisoč besed: vsega izkopanega zlata na svetu je približno toliko, da bi z njim lahko zapolnili celoten ljubljanski nebotičnik (brez kavarne):
Komentarji (10)
...
Napisal TiNE, 30. oktober 2009
Napisal TiNE, 30. oktober 2009
[T] FOREX: Kreativnost ne pozna meja, ena izmed tistih strani, ki ponujajo zadeve, ob katerih se lahko samo nasmehneš in vprašaš, ali je to sploh mogoče (organizirani ponudniki Forexa, ki v svojem imenu uporabijo to kratico ali pa se imenujejo v smeri zlata jama, super donos, extrem donos), je dala na svojo stran ob koncu prispevka povezavo do treh domačih blogov:
Komur je uspelo priti na to stran preko zgornje povezave, pomeni, da ima računalnik in internet ter najbrž toliko v glavi, da si je sposoben ustvariti lastno mnenje glede načina organizacije omenjene zadeve. O tem je bilo pri nas napisano že toliko, da se mi ni zdelo vredno tej temi nameniti niti minute.
Za domače branje predlagam branje Mojih Financ (opomba: ni pomembno, kako se zadeva imenuje, ali je to Finanzas Forex, FX Invest, Srebrna Jama - gre za eno in isto zadevo):
Finanzas Forex: sanjski 792 % letni donos ali nateg stoletja?
http://www.finance.si/224445/F...in-nategih
Obstaja še drugi del in tretji... Pred kratkim pa je bilo v medijih naslednje:
Pod pretvezo valutnega trgovanja je zaslužil 22 milijonov evrov
http://www.finance.si/260812
Kriminalisti so ovadili 42-letnega moškega iz okolice Kočevja in njegovo gospodarsko družbo s sedežem v Ljubljani zaradi utemeljenega suma storitve več kaznivih dejanj poslovne goljufije. V predkazenskem postopku so ugotovili, da je osumljeni od konca leta 2006 dalje kot edini lastnik in direktor gospodarske družbe sklepal posojilne in investicijske pogodbe z vlagatelji iz cele Slovenije, kjer je imel odprtih več poslovalnic. Vlagateljem naj bi lažnivo prikazoval, da bo vložena sredstva uporabil za investiranje v sistem valutnega trgovanja, iz ustvarjenih dobičkov pa bi jim vračal vložena sredstva skupaj z obrestmi.
Osumljeni je sklenil pogodbe s prek 400 vlagatelji, ki so skupaj vplačali preko 22 milijonov evrov. Vplačila posameznih vlagateljev so znašala od 5000 do 300 tisoč evrov. Gospodarska družba je letos sicer prenehala poslovati, vlagateljem pa je osumljeni ostal dolžan več kot 13 milijonov evrov.
Po poročanju 24 ur naj bi šlo v tem primeru za Nella Marconija, lastnika družbe Remius> . Sedež družbe je v ljubljanskem WTC-ju, kjer pa se lastnik Marconi ni pojavil že več kot mesec dni. Družba sicer ponuja visoke donose in izplačilo dobička že v četrtem mesecu. Najmanjši vložek, ki ga zahtevajo pa znaša 1000 evrov.
je osumljeni od konca leta 2006 dalje kot edini lastnik in direktor gospodarske družbe sklepal posojilne in investicijske pogodbe z vlagatelji iz cele Slovenije, kjer je imel odprtih več poslovalnic. Vlagateljem naj bi lažnivo prikazoval, da bo vložena sredstva uporabil za investiranje v sistem valutnega trgovanja, iz ustvarjenih dobičkov pa bi jim vračal vložena sredstva skupaj z obrestmi. Osumljeni je sklenil pogodbe s prek 400 vlagatelji, ki so skupaj vplačali preko 22 milijonov evrov. ..."
Že na začetku bi želel poudariti, na tej strani ne bo nobenih polemik (vemo, kam to pelje), kar se tiče glede omenjenih vlaganj v te sisteme, predvsem s strani njihovih zagovornikov. Komentarji, ki bi vodili v nepotrebne polemike in kakršnokoli reklamiranje, bodo odstranjeni brez vnaprejšnjega opozorila. Prosim za razumevanje, za takšne stvari nimam časa, še manj pa bralci te strani. Hvala!
Komur je uspelo priti na to stran preko zgornje povezave, pomeni, da ima računalnik in internet ter najbrž toliko v glavi, da si je sposoben ustvariti lastno mnenje glede načina organizacije omenjene zadeve. O tem je bilo pri nas napisano že toliko, da se mi ni zdelo vredno tej temi nameniti niti minute.
Za domače branje predlagam branje Mojih Financ (opomba: ni pomembno, kako se zadeva imenuje, ali je to Finanzas Forex, FX Invest, Srebrna Jama - gre za eno in isto zadevo):
Finanzas Forex: sanjski 792 % letni donos ali nateg stoletja?
http://www.finance.si/224445/F...in-nategih
Obstaja še drugi del in tretji... Pred kratkim pa je bilo v medijih naslednje:
Pod pretvezo valutnega trgovanja je zaslužil 22 milijonov evrov
http://www.finance.si/260812
Kriminalisti so ovadili 42-letnega moškega iz okolice Kočevja in njegovo gospodarsko družbo s sedežem v Ljubljani zaradi utemeljenega suma storitve več kaznivih dejanj poslovne goljufije. V predkazenskem postopku so ugotovili, da je osumljeni od konca leta 2006 dalje kot edini lastnik in direktor gospodarske družbe sklepal posojilne in investicijske pogodbe z vlagatelji iz cele Slovenije, kjer je imel odprtih več poslovalnic. Vlagateljem naj bi lažnivo prikazoval, da bo vložena sredstva uporabil za investiranje v sistem valutnega trgovanja, iz ustvarjenih dobičkov pa bi jim vračal vložena sredstva skupaj z obrestmi.
Osumljeni je sklenil pogodbe s prek 400 vlagatelji, ki so skupaj vplačali preko 22 milijonov evrov. Vplačila posameznih vlagateljev so znašala od 5000 do 300 tisoč evrov. Gospodarska družba je letos sicer prenehala poslovati, vlagateljem pa je osumljeni ostal dolžan več kot 13 milijonov evrov.
Po poročanju 24 ur naj bi šlo v tem primeru za Nella Marconija, lastnika družbe Remius> . Sedež družbe je v ljubljanskem WTC-ju, kjer pa se lastnik Marconi ni pojavil že več kot mesec dni. Družba sicer ponuja visoke donose in izplačilo dobička že v četrtem mesecu. Najmanjši vložek, ki ga zahtevajo pa znaša 1000 evrov.
je osumljeni od konca leta 2006 dalje kot edini lastnik in direktor gospodarske družbe sklepal posojilne in investicijske pogodbe z vlagatelji iz cele Slovenije, kjer je imel odprtih več poslovalnic. Vlagateljem naj bi lažnivo prikazoval, da bo vložena sredstva uporabil za investiranje v sistem valutnega trgovanja, iz ustvarjenih dobičkov pa bi jim vračal vložena sredstva skupaj z obrestmi. Osumljeni je sklenil pogodbe s prek 400 vlagatelji, ki so skupaj vplačali preko 22 milijonov evrov. ..."
Že na začetku bi želel poudariti, na tej strani ne bo nobenih polemik (vemo, kam to pelje), kar se tiče glede omenjenih vlaganj v te sisteme, predvsem s strani njihovih zagovornikov. Komentarji, ki bi vodili v nepotrebne polemike in kakršnokoli reklamiranje, bodo odstranjeni brez vnaprejšnjega opozorila. Prosim za razumevanje, za takšne stvari nimam časa, še manj pa bralci te strani. Hvala!
...
Napisal Rok, 04. november 2009
Napisal Rok, 04. november 2009
Kolikor mi je poznano pri forexu ne gre vedno za nateg. Forex je le eden od finančnih produktov, ki nima nobene zveze z "barabami". Če se trejda na forexu tukaj ni nič spornega, če pa se prelaga denar iz kupčka na kupček pa gre 100% za ponzi.. amapak v ponziju ni kriv forex kot produkt, ampak barabe, ki to počnejo.. Žalostno mi je prebirati podobne članke, ki mečejo slabo luč na forex, kot finančni produkt..
Skrbi me, da se bo CFDjem pisalo enako...
Žal
PS: Nisem nobeni promotor forexa podobno.. sam trejdam na forexu in cfdjih in do zdaj nimam niti ene slabe izkušnje, če odmislimo FIFO ipd.. V primeru minusa, sem kriv sam...
Sicer pa nategi so bili pri vseh finančnih produktih.. malce se spomnite na KBM delnice.. kako so jih mediji opevali... ;)
Skrbi me, da se bo CFDjem pisalo enako...
Žal
PS: Nisem nobeni promotor forexa podobno.. sam trejdam na forexu in cfdjih in do zdaj nimam niti ene slabe izkušnje, če odmislimo FIFO ipd.. V primeru minusa, sem kriv sam...
Sicer pa nategi so bili pri vseh finančnih produktih.. malce se spomnite na KBM delnice.. kako so jih mediji opevali... ;)
...
Napisal Rok, 04. november 2009
Napisal Rok, 04. november 2009
No jaz ne vem.. dokler bi mi tako špilalo, kot špila bo vredu...
Tine brez zamere, ampak ljudje, ki nakazujejo denar nekam v bananao repubiko, zato da bodo dobili 15+ % na mesec se mi ne smilijo. To je pohlep... samo tiste procente vidijo
Tine brez zamere, ampak ljudje, ki nakazujejo denar nekam v bananao repubiko, zato da bodo dobili 15+ % na mesec se mi ne smilijo. To je pohlep... samo tiste procente vidijo
...
Napisal miha11, 04. november 2009
Napisal miha11, 04. november 2009
Rok se popolnoma strinjam. Ponavadi se negativna novice hitreje širi kot dobra. Na žalost je tako in tudi vedno bo. To predvsem izkorišča poptv in na ta račun proba pritegniti čim večje število gledalcev s tem tudi oglaševalcev, saj potem je zaslužek večji.
Glede XXX si preberite več na njihovi spletni strani. XXXXXX [nisem si prebral pravil v zvezi s to temo]
Tine: XXX nikakor ni zlata jama, super donos, extrem donos, saj ne ponuja tako visoke donose, ampak le realne na fx trgu.
Tukaj si poglej kakšni donosi so možni http://www.worldtopinvestor.com/pub/SI/index, zato ne krizitirat stvari če jo ne poznaš oz. če je še nikoli nisi probal.
Lep pozdrav
Miha
Glede XXX si preberite več na njihovi spletni strani. XXXXXX [nisem si prebral pravil v zvezi s to temo]
Tine: XXX nikakor ni zlata jama, super donos, extrem donos, saj ne ponuja tako visoke donose, ampak le realne na fx trgu.
Tukaj si poglej kakšni donosi so možni http://www.worldtopinvestor.com/pub/SI/index, zato ne krizitirat stvari če jo ne poznaš oz. če je še nikoli nisi probal.
Lep pozdrav
Miha
...
Napisal Nino, 04. november 2009
Napisal Nino, 04. november 2009
Na forex-u se lahko naredi tudi do 50% na mesec.. Jaz jih v povprečju naredim okoli 15%. Ne razumem zakaj bi bil to nateg... visoko tveganje = visok profit. S forexom ni nič narobe, je pač visoko tvegani produkt, kjer je profit lahko zelo dober.. seveda obstaja tudi druga plat!
Nevem zakaj ste nekateri tako nastrojeni proti forexu.. Zaradi nekaj podjetij, kot so ffx, zlatajama ste zdaj vsi tako pametni .. Zakaj noben post ni bil napisan pred samim FFXom, ter podobnimi ponzhi shemam.. Zdaj je biti lahko pameten, pred 4 letom pa se nobenim ni niti sanjalo.. Po toči zvoniti je prepozno.
Nevem zakaj ste nekateri tako nastrojeni proti forexu.. Zaradi nekaj podjetij, kot so ffx, zlatajama ste zdaj vsi tako pametni .. Zakaj noben post ni bil napisan pred samim FFXom, ter podobnimi ponzhi shemam.. Zdaj je biti lahko pameten, pred 4 letom pa se nobenim ni niti sanjalo.. Po toči zvoniti je prepozno.
...
Napisal tradewys, 12. november 2009
Napisal tradewys, 12. november 2009
Čudno, da Poteza ni letos reklamirala oz. sodelovala pri tem tekmovanju. "Tukaj si poglej kakšni donosi so možni http://www.worldtopinvestor.com/pub/SI/index, zato ne krizitirat stvari če jo ne poznaš oz. če je še nikoli nisi probal."
Meni je bilo takrat kar zanimivo spremljat tekmovalce. Se je dalo tudi kakšno spoznanje ven izluščit. Letos vidim, da gre trenutno vodilni na lestvici na vse ali nič. Huda nihanja. Mal ga je zdrmal.
Meni je bilo takrat kar zanimivo spremljat tekmovalce. Se je dalo tudi kakšno spoznanje ven izluščit. Letos vidim, da gre trenutno vodilni na lestvici na vse ali nič. Huda nihanja. Mal ga je zdrmal.
Vpis komentarja
Za zlato.... Mislim da je cena povezana s krizo, bolj so časi negotovi višja je cena. Če se stvari koliko toliko normalizirajo je cen zlata hitro previsoka.